股指期货“松绑” 期货概念股大涨 机构预计将吸引中长期资金入市

2019-04-26 12:53:34 来源:互联网作者:编辑部
股指期货进一步放松政策落地。期货概念股早盘大幅走高,创元科技(000551)、弘业股份(600128)、中国中期(000996)3股涨停,美尔雅(600107)、现代投资(000900)、物产中大(600704)、民生控股(000416)等大涨。与此同时,券商信托板块早盘也有所表现,财通证券(601108)涨超3%,东吴证券、浙商证券(601878)等涨逾1%。4月19日,中国金融期货交易所发文称

股指期货进一步放松政策落地。期货概念股早盘大幅走高,创元科技(000551)、弘业股份(600128)、中国中期(000996)3股涨停,美尔雅(600107)、现代投资(000900)、物产中大(600704)、民生控股(000416)等大涨。

与此同时,券商信托板块早盘也有所表现,财通证券(601108)涨超3%,东吴证券、浙商证券(601878)等涨逾1%。

4月19日,中国金融期货交易所发文称,经证监会同意,中金所进一步调整股指期货交易安排。中金所称,此次调整有利于进一步满足投资者风险管理需求,引导更多中长期资金进入资本市场。

中金所进一步调整股指期货交易安排措施包括:

一是自2019年4月22日结算时起,将中证500股指期货交易保证金标准调整为12%;

二是自2019年4月22日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约500手,套期保值交易开仓数量不受此限;

三是自2019年4月22日起,将股指期货平今仓(平今天新开的持仓)交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。

川财证券点评认为,股指期货交易安排经四次调整后,结算业务标准已基本回到2015年水平。

从日内开仓手数看,此次松绑力度远大于历次松绑,单合约500手的设置令绝大多数市场参与者不再受到日内开仓的限制;从保证金比例看,当前上证50、沪深300股指期货合约保证金比例为10%,中证500股指期货合约保证金比例为12%,以4月19日结算价测算,此次调整后,一手中证500股指期货合约可节省约3.4万元的保证金。整体来看,股指期货保证金比例已经几乎接近限仓之前的水平;从平今仓手续费看,平今的进一步下调有利于刺激股指期货日内交易,市场成交量有望再度增长。

川财证券表示,股指期货恢复常态化交易有利于发挥积极的市场功能。股指期货恢复常态化交易有以下三点积极影响:

(1)实现可用衍生品工具的多元化,自2017年2月17日中金所对股指期货交易业务参数调整以来,股指期货的交易约束实现了“逐级松绑”,各类股指期货合约成交量缓慢抬升。2019年以来,随着A股市场回暖,股指期货成交量显著增长。数据显示,3月上证50、沪深300、中证500股指期货成交量分别同比增长185.5%、365.7%和469.4%;

(2)有利于资本市场稳定,此次股指期货交易安排的进一步调整满足市场内各类主体的风险管理需求,有助于股指期货市场功能的进一步发挥,同时提振投资者信心,提高股市交易活跃度;

(3)有利于激活对冲基金行业,吸引中长期资金入市。

具体受益板块方面,中泰证券认为,随着对外开放的不断加深,国内衍生品发展迎来机遇,看好券商beta属性。

1、证券法迎来三审,政治局会议提出科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制,保荐机构跟投细则出台,对投行资本实力+研究能力提出更高要求,创收多元化发展,龙头改善可期待;

2、股指期货再次松绑,看好场内、外衍生品业务发展前景,券商IB业务、自营业务均有望收益,有望成为券商业绩新增长点;

3、对外开放持续推进,包括衍生品业务在内,券商多业务迎来机遇,关注沪伦通进展,券商发行、跨境转换与做市、经纪有望受益;建议持续关注中信、华泰、中金、国君、广发、招商等龙头券商。

华创证券建议关注,中国中期被称为“期货第一股”。2019年1月,公司公告拟收购国际期货78.45%股权,这也是其近年来对国际期货发起的第四次重组。

财通证券、浙江东方(600120)、物产中大:根据永安期货2018年三季报,分别持有其33.54%、12.7%、2.1%股权。永安期货2015年10月开始在新三板挂牌,2017年净利润8.88亿元,今年3月起因涉及重大事项而暂停转让。

美尔雅持有美尔雅期货45.08%的股权。

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